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El Sistema Integrado Previsional Argentino:
una puerta al financiamiento de propuestas tecnológicas |
La privatización de la administración de los fondos de jubilaciones y pensiones, implementada hace quince años, provocaba una disminución sustancial de los ingresos corrientes del Gobierno Nacional con la consiguiente necesidad de recurrir al endeudamiento público. Esto constituyó uno de los factores desencadenantes de la angustiante crisis cuyo desenlace fue el abandono del llamado “Modelo de Convertibilidad”.
La adopción del sistema de capitalización, que implicaba la acumulación de aportes con destino a la seguridad social en cuentas individuales administradas por las AFJP, significaba la conversión del beneficio jubilatorio en un derivado de las fluctuaciones de los precios de los activos financieros que componían las carteras de dichas administradoras. Mientras tanto, gran parte de la población de mayor edad sufría el debilitamiento de la capacidad de compra de sus haberes jubilatorios, lo que tiene correlato en la reducción de la participación de las prestaciones de la Seguridad Social sobre el resto de los gastos corrientes del sector público y en el mantenimiento de los haberes mínimos en torno a los $150 durante toda la década de los ‘90. |
Resultado económico del Sector Público Nacional Financiero
Prestaciones de la Seguridad Social sobre Resto de las erogaciones Corrientes
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Esta etapa queda atrás con el reciente dictado de la Ley 26.425 que dispuso la creación del Sistema Integrado Previsional Argentino (SIPA) en reemplazo del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones.
Con relación a los recursos que integraban las cuentas de capitalización administradas por las AFIP, la citada norma ordena su transferencia al Fondo de Garantía de Sustentabilidad del SIPA (FGS), cuya administración está a cargo del Director Ejecutivo de la ANSES, con la asistencia de un Comité Ejecutivo que él preside y que además lo integran los Secretarios de Finanzas, Hacienda y Política Económica del Ministerio de Economía. El Decreto 2105/08 aprobó la nueva estructura organizativa funcional de la ANSES, previendo que la Subdirección de Operación del FGS, dependiente de la Dirección Ejecutiva, estará a cargo de la ejecución de las decisiones adoptadas en relación al FGS y la adopción de las medidas necesarias para asegurar el cumplimiento de las directivas, estrategias y planes adoptados.
Dentro del ámbito de la ANSES se creó el Consejo del FGS, con la misión de monitorear los recursos del sistema y lo integran un representante de la ANSES, un representante de la Jefatura de Gabinete de Ministros, dos miembros del Órgano Consultivo de Jubilados y Pensionados, tres representantes de las organizaciones de los trabajadores más representativas, dos representantes de las entidades bancarias más representativas y dos representaciones del Congreso de la Nación (uno por cada Cámara). A su vez, la administración de los fondos está sujeta a la supervisión de la Comisión Bicameral de Control de los Fondos de la Seguridad Social, la que estará integrada por seis senadores y seis diputados.
Los activos de las AFJP transferidos al FGS rondan los $80.000 millones, a los cuales deben adicionarse aproximadamente $1.100 millones que ingresan mensualmente por los nuevos aportes al sistema de jubilación. |
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La norma citada establece que los recursos del FGS sólo pueden aplicarse al pago de beneficios del sistema previsional, al tiempo que exige que los activos que lo conforman sean invertidos de acuerdo a criterios de seguridad y rentabilidad adecuados, contribuyendo al desarrollo sustentable de la economía real a efectos de garantizar el círculo virtuoso entre crecimiento económico y el incremento de los recursos de la seguridad social.
Encontramos pues en el nuevo régimen una herramienta que utilizada para direccionar recursos hacia inversiones en proyectos productivos e infraestructura permitiría implementar una estrategia de desarrollo tendiente al aprovechamiento integral de los recursos naturales y a la construcción de tejido productivo a lo largo de todo el país.
En este sentido, la identificación de ausencias de inversión en actividades o sectores estratégicos y su inmediata promoción, facilitará un proceso de reducción de la vulnerabilidad de nuestra economía a los vaivenes en los precios internacionales de los bienes primarios exportados, ya que por un lado se agregará valor a las exportaciones y, por otro, disminuirán las necesidades de importación de bienes industriales. |
Composición del Valor de las exportaciones Año 2008
Composición del Valor de las Importaciones Año 2008
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Si bien se incrementó la actividad industrial en los últimos años, la mitad del valor de nuestras exportaciones corresponde a bienes primarios y a productos del complejo sojero. Por el lado de las importaciones, el 40% de su valor corresponde a bienes de capital más piezas y accesorios, lo que significa que aún existen posibilidades concretas de profundizar el proceso de sustitución principalmente en bienes de consumo, comenzando por las manufacturas más sencillas: alimentos, vestimenta y calzado. La consolidación de este proceso para ser concebido como una estrategia de desarrollo de largo plazo requiere necesariamente la incursión en el diseño de vías eficientes de comunicación y transporte, la explotación de energías alternativas y el procesamiento eficiente de los residuos. No caben dudas de que la rentabilidad de los fondos invertidos en un proyecto de esta envergadura excederá largamente la rentabilidad financiera que obtuvieron los fondos del sistema previsional desde la implementación del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones a mediados del año 1994 hasta la reciente creación del Sistema Integrado Previsional Argentino. De acuerdo a cifras de la Superintendencia de AFJP, hemos calculado que los fondos aportados obtuvieron un retorno anual promedio del 10% desde la creación del sistema de capitalización privado hasta el 30/06/2008, a lo cual debe adicionarse la pérdida de capital del 20% ocasionada por la crisis internacional durante el último semestre del año pasado. Sin embargo, una estimación económica del resultado de dicho sistema debe ir más allá e internalizar dos costos adicionales. Uno del ellos afecta al contribuyente del sistema de capitalización privado y se trata de la comisión percibida por las administradoras de fondos, que en algunos casos ha llegado a casi el 40% de los aportes efectuados, implicando un fuerte deterioro de la capacidad de acumulación con impacto directo en los beneficios previsionales futuros. El otro es la tasa de interés que debe pagar el Estado cuando emite y coloca títulos públicos para obtener financiamiento, lo cual afecta al conjunto de contribuyentes que pagarán mayores impuestos. |
Comisiones AFJP sobre aportes recaudados
Rentabilidad Anual para el aportante
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De esta manera, la eliminación del régimen de capitalización y su absorción por el régimen de reparto no sólo ahorra costos enormes a la comunidad, sino que le devuelve la libertad de administrar una gran fuente de ahorro interno para potenciar la generación de riqueza nacional. Su aprovechamiento dependerá de la capacidad de la comunidad para planificar un abanico de propuestas tecnológicas concretas y de su eficaz ejecución.
Por Juan Carlos Valero, INTI-Economía Industrial jcvale@inti.gob.ar |
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